안녕하세요 컨닝페이퍼입니다.
최근 들어 비트코인의 상승세가 심상치 않습니다.
이미 바닥 기준 100%의 상승한 것을 넘어서
130%까지 올라와주었는데요
아마 이쯤 되면 자신만 이 상승장에 탑승하지 못할 것이라는
공포심리에 무작정 매수하시는 분들이
생기실 거라 예상됩니다.
만약 그런 분들이 계시다면
잠시 이 글을 읽어보시고
한 번 천천히 생각해 보는 시간을 가져보셨으면 합니다.
우선 차트만 봐도 알 수 있다시피
확실히 최근 들어 정말 가파른 상승세를 보였습니다.
무려 10월 1일을 기준으로 38%나 올랐으니
이를 명확한
본격적인 상승장 초입으로 보시는 분들이 많습니다.
그러나 실제 크립토 마켓의 매크로 데이터도
같은 결과를 보여주고 있을까요?
우선 저희가 가장 많이 보고 쉽게 이해할 수 있는
STH RP(단기 홀더의 실현 가격) 지표와
LTH RP(장기 홀더의 실현 가격) 지표를 살펴보겠습니다.
STH RP는
155일 미만 비트코인 투자자들의
평균 취득 가격을 나타낸 것으로,
이 지표의 값보다 비트코인의 가격이 더 높을 때
상승 여력이 남아있다고 볼 수 있습니다.
실제로 아래의 사진을 보면
해당 라인을 하방으로 돌파하게 되면
한동안 하락이 지속되고,
반대로 상방으로 돌파하게 되면
한동안 상승하는 흐름을 확인할 수 있습니다.
역시 이번에도
STH RP 라인을 상방으로 돌파한 다음
강한 상승을 보여주고 있습니다.
그렇다면 현재 STH RP와 LTH RP 라인 위에
비트코인의 가격이 안착하였으니
앞으로도 상승할 일만 남았다고 봐야 할까요?
그러기엔 조심해야 할 부분이 있습니다.
STH RP와 비트코인 간의 과거 데이터를 보았을 때
STH RP의 월 변동률이 2,000불을 초과하게 되면
해당이 시점이 단기적 고점이 되고,
다시 비트코인의 가격이 약세를 보이는 경우가
일관되게 발생되었습니다.
특히나 현재처럼 약세장에서 상승장으로 회복하기 시작하는 경우,
이런 경향성이 더 뚜렷하게 발생하였습니다.
이뿐만이 아니라 더 조심해야 할 부분이 있는데요 바로 LTH RP의 월간 변동률이 낮은 경우입니다. 이 LTH RP의 월간 변동률이 낮다는 것은 장기 홀더들이 비트코인을 현금화하고 있음을 의미하는데 아래 사진을 보면 아시겠지만 최근 들어 변동폭이 가파르게 감소하고 있음을 알 수 있습니다.
이처럼 LTH RP와 STH RP 둘 다 부정적인 현상을 보여주고 있는 상황은
이제 막 약세장에서 회복해 나가고 있는 비트코인의 입장에서는
좋지 않은 상황임이 분명해 보입니다.
현재 시점에서 위의 두 지표들을 기반으로
향후 비트코인의 단기 고점은 37,000불~39,000불 정도로 예상하고 있는데요
다만, 비트코인 가격의 경우
STH RP 라인으로 회귀하는 성질이 있기에
31,000불까지 단기적으로 하락할 수 있으니
이 점을 참고하면 도움이 될 것이라 생각합니다.
여기에 추가적으로
현재의 비트코인 현물 거래량이 파생 상품 거래량에 비해
한없이 부족하다는 점도 우려되는 부분입니다.
현물 거래량은 역대 최저 수준인데 반해
파생 상품 거래량은 사상 최고치를 기록하고 있습니다.
현물 거래량은 고작 전체의 6%에 불과한데요
결국 시장의 강한 상승을 만들어내기 위해서는
현물의 거래량도 같이 따라와야 하는데
확실히 걱정되는 부분이 아닐 수 없습니다.
이에 더해 비트코인의 거래소 유입량 데이터도 살펴본다면
대규모 자금을 굴리는 일명 고래 투자자보다는
일반 소액 투자자들이 많은 것을 알 수 있습니다.
당연히 큰손들의 시장 참여가 많아져야
가격의 상승 압력이 강해지기에
이 또한 아쉬운 부분입니다.
오늘은 LTH RP와 STH RP,
그리고 거래소 유입량 데이터와 거래량 데이터 등을 토대로
현재의 시장 상황을 짧게 확인해 보았습니다.
물론 실제 투자를 위해서는
이보다 더 많은 매크로 데이터와 온 체인 데이터를 이용해야겠지만
오늘은 제가 가장 중요하게 보는 데이터들을 이용해 보았습니다.
다음 시간에는
또 다른 데이터들을 이용하여
시장을 분석해 볼 테니
많은 기대 부탁드립니다.
감사합니다.
이상 비트코인 상승장을
바라보는 컨닝페이퍼였습니다.